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信贷投向调整的背景，则是7月23日国务院常务会议上提出“积极财政政策要更加积极”、“要保障城投平台合理融资需求”等要求。“从满足资金需求的角度来看，一方面，这将体现为地方政府债下半年加快发行，毕竟上半年发行偏少，只占全年额度不到20%；另一方面银行下半年加大基建类贷款的供给，尤其是传导效应明显、资本充足水平较高的大行、政策性银行。”一位外资行资深研究人士认为。

当前是美国加息缩表理想时机中国证券报：美国经济2018年以来表现较好，如何看待美国当前“宽松财政+货币从紧”的政策组合？如果未来美国国内经济增速超出预期，美联储货币政策是否会有相应调整？章俊：美国二季度GDP增长4.2%，创近4年来最佳表现。在美联储持续收紧货币政策的背景下，美国大规模减税的财政刺激是助推美国经济持续改善的主要原因，因此未来美国经济复苏是否能持续，很大程度上取决于财政刺激的可持续性。但我认为，特朗普政府明年要推行减税2.0和大规模基建投资的议案将很难获得议会的批准，导致其财政刺激政策难产，进而导致美国经济复苏动能减弱，并使得美联储重新审视当下的货币政策路径。

2月4日晚间，豫园股份发布了“关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份的回购报告书”，拟以公司自有资金回购公司股份，拟回购股份数量上限不超过2000万股（含），下限不低于1000万股（含）。在首创证券研究所所长王剑辉看来，上述股东增持、终止减持以及回购几种护盘行为可以向市场传递一种信号，对于公司长期是看好的。但对于投资者而言，王剑辉指出，还是要考虑多方面因素，在充分考虑更密切的基本面基础上，诸如公司的业绩等方面，再结合技术面进行调整做出正确的投资判断。

发改委有关负责人还在相关答记者问中直接“点名”房地产，指部分企业申请发债规模与自身实力不相匹配，缺乏以项目本身收入偿还贷款的能力，或由于没有外汇收入来源，抵御汇率波动风险能力较弱。而连日来的人民币兑美元汇率贬值，导致企业美元债偿付压力上升，又让市场对持有大量美元债的房企的担忧加剧。

责任编辑：余鹏飞文/Cuba Libre来这儿，我们一起直击当下零售、消费产业热点事件与案例的新锐解读。云集以后再也不用“被传上市”了，今天终于向美国SEC递交了IPO文件，代码为：YJ。云集这几年的成绩已经在招股书中体现：云集2016年的总收入为12.84亿元，其中商品网上销售收入为11.29亿元，会员费收入为1.55亿元；2017年总收入为64.44亿元，其中商品网上销售收入为59.12亿元，会员费收入为5.11亿元；2018年总收入为130.15亿元，其中商品网上销售收入为113.88亿元，会员费收入为15.52亿元。

整体来看，我们认为此次《意见》印发对校外培训行业的影响更多是长期性的，短期而言校外培训需求不会骤然下降。归根结底，中国采用的是竞争性的、以最终考试结果（高考）为导向的招生制度。因此，考虑到目前教育环境的激烈竞争，我们认为校外培训的需求总量很难改变，不过其需求可能会在不同教育阶段间进行转移。我们认为，小学阶段的校外培训需求可能逐步下降，并转化为中学阶段校外培训的需求增长。